最牛陽光私募開賣并購主題信托
來源： 時(shí)間：2009-04-29
去年摘得陽光私募業(yè)績桂冠的金中和今年以來可謂是馬不停蹄。據(jù)記者了解，金中和近期又與蘇州信托聯(lián)手，推出“蘇信理財(cái)·金中和1期并購主題證券投資集合資金信托計(jì)劃”，主打并購重組概念。
1/3企業(yè)存在并購機(jī)會(huì)
4月16日，記者致電金中和市場部經(jīng)理吳玲，她笑說該產(chǎn)品發(fā)行的主戰(zhàn)場在蘇州，他們與蘇州信托可以說是一拍即合。這款產(chǎn)品最大的特色是在封閉期間不計(jì)提報(bào)酬。當(dāng)天下午，金中和正好參加由深圳金融協(xié)會(huì)舉辦的客戶見面會(huì)，也為該產(chǎn)品造勢。
蘇州信托理財(cái)服務(wù)中心的張清告訴記者，該產(chǎn)品是旗下主力產(chǎn)品，除投資顧問金中和外，證券投資經(jīng)紀(jì)公司中金證券也是精心選擇的。盡管剛募集不久——計(jì)劃推行期為兩周時(shí)間，募集期從本周開始到4月28日結(jié)束，但認(rèn)購情況十分理想。蘇州信托已經(jīng)召開過自己的推廣會(huì)，本周五再聚集一些老客戶在杭州。目前正值交款周期。他說，客戶都比較認(rèn)同并購重組這一投資方向。
記者翻看了該信托說明書上的投資策略，其中直接提出該信托計(jì)劃將延續(xù)三條主線，把握并購重組的投資機(jī)會(huì)：一方面是央企和地方國資委所屬上市公司進(jìn)行的資產(chǎn)重組；另一方面是企業(yè)自發(fā)進(jìn)行行業(yè)內(nèi)的垂直整合和行業(yè)間的橫向并購；最后是出于“保殼”和上市需要，圍繞ST和部分績差上市公司進(jìn)行的并購重組。
說明書如此分析并購市場——從并購重組活動(dòng)所用的時(shí)間來看，2000年以來我國的并購重組活動(dòng)從宣布到成功實(shí)施平均需要199天；在所有已經(jīng)結(jié)束的800并購活動(dòng)中，失敗的并購活動(dòng)為49件，占6.13%。截至2008年12月24日，根據(jù)上海證券統(tǒng)計(jì)，資本市場上有重組意向的上市公司564家，占上市公司總數(shù)(A股)1571家的35.9%，其中央企93家。未來兩市有超過1/3的企業(yè)存在著并購重組的機(jī)會(huì)。
就投資標(biāo)的的靈活性，張清告訴記者，并購題材已經(jīng)有十分豐富的資源，盡管不排除信托計(jì)劃可能會(huì)投資其他領(lǐng)域，但重組肯定是重中之重。
封閉期兩年更科學(xué)
可能考慮到投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)較大，該信托計(jì)劃在設(shè)計(jì)上有幾處較有特色，一個(gè)是資金門檻從300萬元起，另外，封閉期為兩年，中間資金無法退出。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，一般陽光信托起始門檻是100萬，成立后一個(gè)月就有開放期，對(duì)投資者的財(cái)力有較高要求。
張清表示，信托中封閉期長達(dá)兩年的并不多，他們起初以為，讓客戶接受這一“苛刻條件”可能會(huì)有一定難度，但在實(shí)際溝通之后，發(fā)現(xiàn)客戶反而更為認(rèn)可這一管理方式，認(rèn)為此舉更為科學(xué)。張清分析說，一般擁有這樣財(cái)力的客戶似乎更具備資產(chǎn)配置意識(shí)，他們知道，封閉期兩年對(duì)于這一主題而言是比較合理。
據(jù)了解，金中和投資總監(jiān)鄧?yán)^軍1992年入市，原先在深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司的投資部工作，分管50億元資金，在操作上十分靈活，又十分注重風(fēng)險(xiǎn)控制。其掌管的金中和西鼎證券投資信托計(jì)劃2008年度收益率達(dá)到20.08%，一舉成為信托型私募基金冠軍。
主題性的證券投資類信托并不多見，此前比較知名的還有世誠投資陳家琳的“世博主題”。業(yè)內(nèi)人士分析，盡管投資界普遍看好重組并購領(lǐng)域，但這一旗幟鮮明的“并購重組” 主題顯然讓金中和又摘得頭籌。
1/3企業(yè)存在并購機(jī)會(huì)
4月16日，記者致電金中和市場部經(jīng)理吳玲，她笑說該產(chǎn)品發(fā)行的主戰(zhàn)場在蘇州，他們與蘇州信托可以說是一拍即合。這款產(chǎn)品最大的特色是在封閉期間不計(jì)提報(bào)酬。當(dāng)天下午，金中和正好參加由深圳金融協(xié)會(huì)舉辦的客戶見面會(huì)，也為該產(chǎn)品造勢。
蘇州信托理財(cái)服務(wù)中心的張清告訴記者，該產(chǎn)品是旗下主力產(chǎn)品，除投資顧問金中和外，證券投資經(jīng)紀(jì)公司中金證券也是精心選擇的。盡管剛募集不久——計(jì)劃推行期為兩周時(shí)間，募集期從本周開始到4月28日結(jié)束，但認(rèn)購情況十分理想。蘇州信托已經(jīng)召開過自己的推廣會(huì)，本周五再聚集一些老客戶在杭州。目前正值交款周期。他說，客戶都比較認(rèn)同并購重組這一投資方向。
記者翻看了該信托說明書上的投資策略，其中直接提出該信托計(jì)劃將延續(xù)三條主線，把握并購重組的投資機(jī)會(huì)：一方面是央企和地方國資委所屬上市公司進(jìn)行的資產(chǎn)重組；另一方面是企業(yè)自發(fā)進(jìn)行行業(yè)內(nèi)的垂直整合和行業(yè)間的橫向并購；最后是出于“保殼”和上市需要，圍繞ST和部分績差上市公司進(jìn)行的并購重組。
說明書如此分析并購市場——從并購重組活動(dòng)所用的時(shí)間來看，2000年以來我國的并購重組活動(dòng)從宣布到成功實(shí)施平均需要199天；在所有已經(jīng)結(jié)束的800并購活動(dòng)中，失敗的并購活動(dòng)為49件，占6.13%。截至2008年12月24日，根據(jù)上海證券統(tǒng)計(jì)，資本市場上有重組意向的上市公司564家，占上市公司總數(shù)(A股)1571家的35.9%，其中央企93家。未來兩市有超過1/3的企業(yè)存在著并購重組的機(jī)會(huì)。
就投資標(biāo)的的靈活性，張清告訴記者，并購題材已經(jīng)有十分豐富的資源，盡管不排除信托計(jì)劃可能會(huì)投資其他領(lǐng)域，但重組肯定是重中之重。
封閉期兩年更科學(xué)
可能考慮到投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)較大，該信托計(jì)劃在設(shè)計(jì)上有幾處較有特色，一個(gè)是資金門檻從300萬元起，另外，封閉期為兩年，中間資金無法退出。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，一般陽光信托起始門檻是100萬，成立后一個(gè)月就有開放期，對(duì)投資者的財(cái)力有較高要求。
張清表示，信托中封閉期長達(dá)兩年的并不多，他們起初以為，讓客戶接受這一“苛刻條件”可能會(huì)有一定難度，但在實(shí)際溝通之后，發(fā)現(xiàn)客戶反而更為認(rèn)可這一管理方式，認(rèn)為此舉更為科學(xué)。張清分析說，一般擁有這樣財(cái)力的客戶似乎更具備資產(chǎn)配置意識(shí)，他們知道，封閉期兩年對(duì)于這一主題而言是比較合理。
據(jù)了解，金中和投資總監(jiān)鄧?yán)^軍1992年入市，原先在深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司的投資部工作，分管50億元資金，在操作上十分靈活，又十分注重風(fēng)險(xiǎn)控制。其掌管的金中和西鼎證券投資信托計(jì)劃2008年度收益率達(dá)到20.08%，一舉成為信托型私募基金冠軍。
主題性的證券投資類信托并不多見，此前比較知名的還有世誠投資陳家琳的“世博主題”。業(yè)內(nèi)人士分析，盡管投資界普遍看好重組并購領(lǐng)域，但這一旗幟鮮明的“并購重組” 主題顯然讓金中和又摘得頭籌。
(chenping摘自東方早報(bào))